第四十章 黄金2年（4月8日，赌亦有道，趋势为王）（1/2）

4月8日，星期三。

4.7日下午芳官分享内容如下:

大家好!今天?嗦一点东西。

一个月前的今天,沪指主板在3250点一带望创业板兴叹,一个月后快上4000点!

今天开盘,两市都出现跳空缺口，随后越走越强。分时观察，缺口毫无回补迹象。

目前高位敏感带出现跳空缺口有重要指向性：一是衰竭缺口，多头奋起最后一击，做多量能耗尽，然后空头开始疯狂反扑，行情见顶（中期见顶）。这种性质的缺口预示着顶部就在眼前，多头末日临近，所以称作衰竭缺口；二是上升中继缺口，就是说，场外增量资金充足，多头继续高举高打，不给空头回补良机。

芳官感角今天的缺口，上升中继的概率或许稍大（当然，究竟是衰竭还是上升中继，有待后市进一步验证）。

今天盘面强势品种，依然是板块轮涨的良好格局。银行板块有所起色，南京今天创新高了；然后，随便点几个，核电、纺织。关于核电板块，芳官在上一章里面刚刚重点点评过，是可以作为一带一路核心票长期跟踪的。纺织板块不多讲了，这是仅次于医药板块，前年以来升幅并不大的。大消费里面逆周期票，富安娜这类绩优票，前期并不跟风（两市二线票中还有不少这类潜力票），这充分说明，火热的行情依然向着纵深演绎，并没有失控。接下来更多二线价值票陆续走强，必将进一步拓展多头的演绎格局。

另外一层思路：场外增量资金如何？

清明节期间学习，芳官感角场外资金依然虎视眈眈、伺机入市。上一章里面，那位银行行长和客户老王的对白，其中很有深意：股市火爆的日子，大批私募、风投去江浙等地，大批量观察上市公司，大批量忽悠，要弄市值管理。由此可见，目前两市里面，伪市值管理必然是遍地开花。“伪市值管理”，表象就是讲述美妙的故事，杜撰各种冠冕堂皇的题材，让人产生遐想。然后，私募登堂入室，进行所谓的狗屁调研、出研报、媒体推荐，然后操盘手将股价高举高打（典型的就是中科金财这类67家机构集体调研的例子）。越是这么疯狂的高价票，反而越是机构扎堆的票票。其中蕴藏的弃庄风险，小散不可不知。

这种伪市值管理，去年下半年以来证妈开始密切留意了。大家注意看，去年上半年，重组类市值管理基本上一律放行。可是去年下半年以来，把关越来越严，否案越来越多。

问题的核心在于，如此多的风投、机构涌向上市公司，要求进行市值管理，值得鼓励不？

芳官的观点再次出人意料：这种市值管理，就算被证伪，也依然值得鼓励，并获得市场的奖赏！

因为，在A市里面，目前绝对不可能形成机构长线价值投资的氛围（个中原由，芳官前期早已进行充分剖析。昨天新某社又在发文，畅谈实体经济需要股市支持，培养长线价值投资。唉，一会过热、一会需要支持，小散看着莫衷一是，真有书生意气，空谈误人之虞。）

首先我们要搞清楚的是：当前，A市最大的风险是什么？大家真的以为当前最大的风险是股价太疯狂？

芳官坚定认为：A市最大的风险在于A票的真实价值还远没挖掘透。A票这大半年的演绎确实疯狂。但就算目前的点位，也仅仅是拉开了A票价值重估的大幕。芳官最大的担忧，还是资本市场大门洞开之际，A票中很多黄金票被外资抄底。尤其是在一带一路大举推进、亚投行正式挂牌成立之后，周边贸易伙伴那些以人民币形式存在的外资（这部分一带一路国家手头的外资不是以美元存在，而是以人民币存在），将来必然会适当配置被低估的人民币资产（前面也深刻论述过，在此不赘述）。

在长线价值投资理念暂时还未形成的时候，目前很多的市值管理行为(尤其是中小市值票)，都由这些风投、私募等机构来完成。目前A市没有配套的做市商制度。从这个角度，目前盛行的市值管理模式，其实部份取代了“做市商”的角色。因此，真正的市值管理也好，伪市值管理也罢，骨子里面，不都是做市商的灵魂吗？

大家要是有疑问，简单的换位思考：伪市值管理目前好像让绝大部分小散都是获利的，对不对？

目前，房地产、制造业这两大块，银行不愿意放款，而是更愿意放款到资本市场，这是上面那位银行家的原话。这些资金进入资本市场，介入A票，是短线行为吗？显然不是；当然也不是长线，定义为中线最恰当。

银行不愿意放款给企业，那企业资金需求不是更麻烦了？请记住央行行长的那句话：资金流进股市，也是对实体经济的支持。这句话大有玄机。过往银行长期大范围给企业放款，银行几乎承担全部风险，这绝非长久之道。其实，商业银行的资金，根据市场原则流动，进股市也好，进楼市也罢，哪里有利润就去哪里，这才符合市场规则。

那么，银行不放款，资金缺口呢？那位行长简单举个例子：去新三板募集资金，比银行弄的钱还多。这又是一重游戏规则。银行的钱流进股市，企业去股市弄资金。这样，股市的第三重功能??资源配置功能，也水到渠成生效了。

新三板的热闹，其实就是资源配置功能的威力。将来注册制正式启动，A股被困惑多年的瓶颈也将打破了。充分供求平衡的市场，才能一潭活水。首席们对于“供求失衡”的担忧，芳官不多讲了，完全杞人忧天。现在A票典型的卖方市场，本质上就是因为票票严重供不应求。

以后再说票票供过于求的，都是没有认清股市真实状况的。

银行各项资金、社保资金、私募、外资等等，正虎视眈眈大规模涌进股市（通过各种渠道）。这些囤积在场外增量资金的每次逢低抄底，才是过去数月大盘迟迟高位不肯调整的原因。大盘每次回调，都被更猛烈的买盘推了上去。

说说技术走势。芳官在贴吧、小说里面都分享的十分清楚。沪指4000点水平，一定要十分警惕。

很多票已经沦为烫手山芋，击鼓传花的游戏，谁接下一棒是关键。

板块一定要良性轮动，行情才不掉链子，四大指数才能高位企稳。一旦掉链子，那么，第一个出逃资金是谁？一定还是主力、操盘手、私募、公募。最快跑没影的无疑是游资了。这些资金，扎堆囤积在中高价票（尤其是中小市值票），这些票连续十多个跌停，他们依然获利丰厚。因此，行情掉链子后，他们一定是很多飞刀的小李。

小李大家懂吧？李巡欢，飞刀高手，哈哈。

大家可能听迷糊了：芳官，你究竟看多还是唱空啊？

大盘演绎有其内生规律，芳官心中，多空一念间：无所谓死多，就无所谓死空。

在没有做市商制度、个股期权套利机制还未健全的A市，在极端情绪下很容易形成单边升势或跌市。一般盆友尤其是小散，不可能是那个先知先觉者。趋势为王，对于职业股民而言，如果不能成为先知先觉者，那就一定要成为后知后觉者。当机构、游资先知先觉开始扩大减磅范围的时候，你要做的就是后知后觉立即行动，清仓。

基本面观察，芳官坚信，A票魅力无限，牛途依旧。目前行情的纵深演绎，依然得到高层的充分肯定和支持。

技术面观察，四大指数确实有调整的必要了。这时候，就要两手准备：

第一，长线坚定不看空。在高层没有转向的时候，在降准降息周期，贸然长线看空做空，风险更大。

第二，短线，密切盯着主力动向，成功做一个波段是职业股民的理想。

当百元股大面积大跌，当中字头暴跌，尤其是大盘出现典型的放量滞涨的时候，当烂石、中文在线、全通教育、朗玛信息、小二票，这类强势龙头品种集体出逃的时候，那么后知后觉的机会到了，到时候，大家千万别手软即可。

芳官近期反复强调，不是风险不风险的问题。提醒大家，第一，尽量减少追涨杀跌的次数，如果继续看多，那么坚定捂股。如果心中有一点担忧，就密切盯盘，留意强势龙头品种的演绎，再决定手头的仓位增减。

再强调一遍，芳官从来不是死多头或死空头。

职业股民，在大盘敏感点位是典型的骑墙派。在大盘趋势明显的主升段，是典型的捂股派。

这才是“静如处子、动若狡兔”的真谛。