天生我材必有用_抗癌药的争议（3）（2/2）

反正也是寒假，雪珊在大洋彼岸包丑面饺子的时候，韩子悠正在苦苦的搜索着衡量一堆企业的标尺到底是什么。也许，这个问题对任何一个学财经类的学生并非难事，但对于他这个从未有接触过的外行来说，完全是一抹黑，可他也有自己的办法，先看书名，再看目录，再看大概，缩小范围。

再加上，王一叶看的书大多是经典大师的学术著作，没有什么《民间股神》、《短线是金》，这类脍炙人口，浅显易懂的快餐读物，只得一边看书，一边画着思维导图，将所看的要点尽数罗列纸上，但还是不得头绪，因为这些大道理说的都太抽象了，还是无法与实际的企业相挂钩。

这时，他又抽出了本杰明·格雷厄姆的《证券分析》，随手翻了几页，忽然看到了什么，只觉得脑子里“叮咚”一响，好像拉响了中奖的警报！

“普通股票的价值是由四个因素决定：（1）分红比率；盈利能力；资产价值；P／E值”

而在他之前看过的资料里，公司财务报表数据不就是这四点的运算基础吗？

他赶紧一拍大腿，喜滋滋的带着书去跟王一叶报喜：“我知道了，那就是用每个行业的龙头企业的财务报表作为运算依据，加上未来发展趋势来估算销售收入的增加或者减少，这不就可以算出来10年的走向了吗？然后把这些图像都绘制在一个象

限上，高低对照立刻知道谁最有发展前途了。”

他这一发现倒是让王一叶颇为惊讶，没想到这小子才过了不到一天，就已经从浩瀚无边的书海里寻到了关键信息，看来他倒是有两把刷子，虽然过于书卷气，有些缺漏，但也孺子可教。

“我问问你，财务报表是制作给什么人看的？”

“是给…公司的老板？”毕竟他也只是毫无认识，光是浮光掠影的看了一些重点，至于细节可真是不太清楚。

王一叶摇摇头，心想他毕竟才看了八九个小时，便一字一句的说：“简单来说，是给投资者看的。”

“这…”答案明显让韩子悠感到意外。

“你可以想一想，这样目的下产生的财务报表，会有什么先天不足？”王一叶又指一指他手里的书说：“你可以多点时间，再好好看看这本书关于价值投资的案例。”

韩子悠又连忙翻阅着这本书，一目十行的细心搜索着，“为了找到有投资价值的企业，格雷厄姆从上市公司本身、政府管理单位、新闻报道、内部人士等多种渠道收集的资料分析拥有大量隐匿性资产的公司…”，可见格雷厄姆压根就不信任公司公开的上市报表。

他终于领悟到了：“那么，为了隐藏一些不希望外人知道的秘密，财务报表只能作为参考，我们还要考虑其他各种影响，例如政策变化、公司决策人变动、甚至存货是否存在销售的可能性…”

王一叶嘉许的点头：“对，比如当年昂贵的大哥大，现在只会一文不值，还能用它的成本价值来计算存货价值吗？但现实生活中，又有几个股民投资公司时，会细到看存货中的商品型号？销售前景？”

韩子悠这举一反三的机灵劲儿，让他想起了孩童时期的雪珊，继续指引他思考的说：“不过，财务报表也不是完全没用的，它可以带你去看一个公司的商业模式，价值内涵以及经营活动…”

韩子悠皱紧眉头，思维中忽然捕捉到了一根蛛丝般透亮纤细但可见的概念，忽然跺了跺脚说：“我说呢，刚才怎么老觉得有种熟悉的感觉，三张财务报表，实际上是一个动态系统的简化模型啊！

资产负债表显示的是商业模式，现金流量表解释的是前者的变化，利润表则揭示了经营活动里净利润的来源，时间连续起来看，可以发现增长速度是快还是慢。这下我知道怎么做了！”

就这样，韩子悠又熬了两个通宵，终于给出了自己沙盘演练的结果，40种行业中，爬的最高的，竟然是最后几个他实在想不到，顺手在当前新兴行业中挑出来和互联网相关的——AirBNB模式网络短租行业。

听韩子悠介绍完这个产业后，王一叶询问他：“尽管短租市场在全世界的“蛋糕”

很大，但在国内来说，还有很多障碍，比如房源从何而来，个人信用系统薄弱，尤其缺乏一个像面书那样有强信誉支撑的交友网站，你为什么选择他呢？”

韩子悠感觉这两天自己成熟了许多，阅读那些干货满满的书，就像爬在了巨人的肩膀上，可以去指导自己思考下一步应该做什么，而不是兴之所至的写写代码，然后就是虚度光阴。

他尽管又变得跟个野人一样蓬头垢面，却双眼放光的说：“我感觉最快乐的是，可以像当初开发物流网一样，做一套国内首家的短租平台，再说房源的问题，以我家在地产上的优势，也可迎刃而解。可以说是还没开始打仗，就已经赢在了起跑线上！”

（本章完）